摩根士丹利：Crypto资产正在重塑全球金融体系

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随着技术的飞速发展和地缘政治格局的不断变化，全球金融体系正处于一个十字路口。美元的主导地位面临着BTC等新兴Crypto资产的挑战。摩根士丹利对2024年Crypto资产的发展提出了细致周到的看法，尤其是在新的金融趋势背景下。

尽管美国对全球GDP的贡献率只有大约25%，但美元却占全球外汇储备的近60%。然而，这种不成比例的影响正在受到仔细审查和评估。

为了应对美国的货币政策和经济制裁，各国正在使用一些战略性措施，日益将其货币储备多样化。欧盟和中国走在了这一转变的前列，力图加强欧元和人民币在国际贸易中的作用。与此同时，Crypto资产市场也在呈指数级增长。BTC已经从一个互联网论坛的想法发展成为一种主权储备资产。

BTC的市值与瑞士等主要经济体的GDP不相上下，萨尔瓦多和中非共和国等国也采用了BTC，其在全球金融舞台上的影响力毋庸置疑。

摩根士丹利数字资产市场执行董事Andrew Peel写道：“除了投机目的之外，BTC的采用还在继续发展。”“今年1月，美国监管机构为贝莱德和其他10家资产管理公司提供现货BTC ETF开了绿灯，这是全球对数字资产认知和使用的潜在范式转变。”

与此同时，稳定币的采用率也非常惊人，尤其是那些与美元挂钩的稳定币。2022年，这些资产处理的交易额接近10万亿美元。

这一增长表明它们在数字资产领域的重要性不断上升，促进了高效的全天候交易和近乎即时的结算。

因此，Visa在Solana上整合了Circle的美元稳定币， PayPal推出了PayPal美元，这反映了在拥抱区块链技术方面的重大转变。稳定币的迅速普及也激发了人们对CBDCs(中央银行数字货币)的兴趣。截至2023年中期，积极探索CBDC的国家占全球GDP的95%以上。

与去中心化的Crypto资产不同，这些数字货币提供了对货币系统的集中控制，有望提高金融服务的效率和创新。例如，中国推出的数字人民币和巴西的数字货币计划DREX就是这一趋势的例证。摩根士丹利的分析强调，BTC、稳定币和CBDC等数字资产的进步正在重塑金融体系。

了解这些发展和货币政策的影响对全球金融稳定和宏观投资者至关重要。事实上，数字货币的采用标志着全球经济动力的转变。

在这一背景下，BTC和稳定币的作用尤为重要。BTC被广泛采用，包括在萨尔瓦多被用作法定货币，这反映了其日益增长的合法性。稳定币凭借其在跨境交易和价值存储方面的实用性，必将对全球货币的流动方式产生影响。

Peel总结道：“虽然在这些数字解决方案的早期采用阶段，全球贸易和货币使用的变化可能是渐进的，但随着时间的推移，它们有望获得主流认可。”

“随着世界适应这些技术的进步，了解传统法定货币、BTC、电子货币和稳定币之间的相互作用和细微差别变得至关重要。”同样，CBDC的出现也带来了机遇和挑战。这些数字货币有望提高金融交易的效率和潜在的金融包容性。然而，它们也需要谨慎处理对隐私、安全和货币主权的影响。