加密货币价格不会像你想象那样暴涨

比特币在2024年达到10万美元的目标并非不可能，但它可能是一个缓慢而稳定的上涨，而不是你所期望的快速上涨。2 月对比特币来说是件好事——这是不可否认的。即使是最谨慎的、扑克脸的投资者也会发现，当BTC冲破50,000美元的里程碑时，他们也很难抑制自己的兴奋。

这种情绪如此乐观，以至于价格在 1 月份的 CPI 报告中几乎没有退缩——从加密货币的角度来看，下跌 2% 算不了什么。与 2021 年牛市的比较是自然而然的，这引发了一系列新的“比特币价格为 100,000 美元”的预测。然而，这种兴奋应该有所缓和。仔细观察，目前的反弹似乎主要是心理驱动的。更大的图景表明，我们将面临更多之前无聊的价格走势，而 2024 年将与 2021 年的兴奋完全不同。

市场对整数有亲和力，对于加密货币来说更是如此，因为一切都被夸大了。2 月 9 日，我们看到的不是一个，而是两个这样的数字。

首先，比特币现货ETF是传统金融机构投资者广为人知的加密货币门户，在不到一个月的交易中，其管理资产达到100亿美元。其次，标准普尔500指数的“大型科技和金融”指数达到了5000点的历史性里程碑。在这些价格走势之下和之前，隐藏着另一个故事。

在当前飙升前几天，比特币的交易价格在 1-2% 的相对狭窄范围内。宏观上的看法可能是，由于美国证券交易委员会在BTC现货ETF期权、以太坊(ETH)是证券还是商品(以及在当前飙升前几天，比特币的交易价格在 1-2% 的相对狭窄范围内。宏观上的看法可能是，由于美国证券交易委员会在BTC现货ETF期权、以太坊等问题上的优柔寡断，市场仍然保持谨慎的批准)以及美联储不愿降息等问题上犹豫不决，市场仍然保持谨慎。

虽然宏观且并非不准确，但这是一种短视的看法。看看比特币多年来的波动性，就强烈表明，窄幅区间和谨慎不仅反映了当前环境，而且是稳步走向稳定的迹象，这与上一轮牛市周期的剧烈波动形成鲜明对比，并且将继续存在。

实际波动率是衡量资产价格在给定时间范围内与其平均价格相差多少的统计指标，用于评估与该资产相关的风险，水平越高表示风险越大。对于比特币(及其亚军以太坊)来说，它一直在下降。2021 年，BTC 的已实现波动率每周一直徘徊在 100% 以上，并接近高达 140% 的峰值，然而，在过去一年中，它通常保持在 60% 以下。