Ethena创始人澄清了高收益担忧中USDe的稳定性

Young告诉Cointelegraph，在上一个周期的陷阱之后，最初对USDe可持续性的怀疑是“正确的”。Ethena Labs 创始人 Guy Young 在 2 月 22 日接受 Cointelegraph 独家采访时表示，最初对 Ethena Labs 的 USDe 稳定币收益率的担忧是一个成熟的行业从 Terra-LUNA 生态系统崩溃中复苏的自然迹象。

Ethena 的 USDe 稳定币于 2 月 19 日在公共主网上推出后引起了加密社区的广泛关注。根据 Ethena Labs 的主页，基于 USDe 以太坊的合成美元目前提供 27.6% 的年收益率 (APY)。

27% 的收益率引发了人们对该协议经济可持续性的担忧，因为它远高于 Anchor Protocol 在 2022 年 5 月算法稳定币发行人倒闭之前在 Terra 的 UST 上提供的 20% 收益率，在几天内抹去了数百亿美元的价值。

根据 Ethena Labs 的 Young 的说法，与 USDe 不同，Anchor 协议的收益率完全是人为的，没有可持续的底层收益率生成机制。他说：我们试图传达的最大问题是，Anchor的收益率完全是虚构的。这只是风险投资公司将资金投入 Anchor，然后支付收益，而收益不知从何而来。

相比之下，Ethena Labs 的美元收益率是可公开验证的。Young告诉Cointelegraph，合成美元的收益率是通过质押回报和做空以太币永续期货合约产生的。Greythorn Capital分析师Jae Sik Choi表示，与USDe承诺的动态收益率不同，Anchor协议人为抬高的收益率是不可持续的：Ethena Labs 的 USDe 并不是唯一承诺两位数收益率的产品。根据 Pendle 的主页，Pendle Finance 上的一些质押池，如 ezETH 池，为质押的以太币提供 41% 的固定年收益率 (APY)。